特斯拉行将发布四季度财报，大摩以为毛利率将低于多量预期，但从机器东说念主等更鄙俚角度来看，特斯拉具备" AI ETF "的后劲

凭证摩根士丹利最新报说念，特斯拉第四季度的汽车毛利率（不含监管积分）量度将达到 15% 傍边，略低于卖方共鸣的 15.7%。这一预期反馈了市集对特斯拉在资本抑遏和居品订价方面的握续存眷，尽管如，特斯拉的目田现款流有望因库存减少而获取复古。

此外，市集对特斯拉处治层的已往预测指摘高度存眷，尤其是 2024 财年 20% 至 30% 的拜托增长方针是否会获取重申。Model Y " Juniper "技俩的进展、FSD（全自动驾驶）功能的变化率、AI 基础才略的膨胀、Cybertruck 的部署方针以及 Optimus 东说念主形机器东说念主的里程碑，齐将成为投资者评估特斯拉长期竞争力的要道要素。

摩根士丹利还提到，特斯拉可能在近期举办一个深远的" AI 日"，这将是其展示 AI 时刻实力的迫切机会。

东说念主形机器东说念主炒作：特斯拉的 AI " ETF "后劲

东说念主形机器东说念主边界的炒作正在升温，特斯拉当作机器东说念主时刻的开首者，当然成为市集存眷的焦点。

摩根士丹利指出：

自愿布东说念主形机器东说念主蓝皮书仅 6 个月后，客户对东说念主形机器东说念主的商讨申请已跨越其遮盖的统统汽车 OEM、经销商和供应商的总数。这一气候的背后，是英伟达首席本质官黄仁勋在 CES 演讲中对物理 AI 和机器东说念主时刻的纵欲扩充，他用约 40 分钟的时代报酬了该边界的后劲，为市集注入了信心。

摩根士丹利将特斯拉视为一种 AI ETF，凭借其 DREAMS 框架（数据、推理、AI、迁徙性、就业）的基础，跟着其推理集群（包括汽车、机器东说念主等）和 AI/ 规画基础才略（包括 xAI）的约束完善，特斯拉有望在 AI 边界杀青更大的破损。

大摩以为，特斯拉在 AI 边界的发展出路远被市集低估，宣称无论是其给出的 430 好意思元的方针价，已经更乐不雅的 800 好意思元的牛市景色，齐尚未体现特斯拉在 AI 方面的潜在价值。适度上周五收盘，特斯拉股价报 406 好意思元 / 股。

特斯拉与电动汽车"门罗见识"：策略与供应链的双重机遇

从汽车行业的角度来看，特斯拉正靠近一个迫切的策略和供应链机遇。摩根士丹利以为：

特朗普政府甘心积极使用关税，旨在加快 AI 时刻的回流，打造一个更去风险化的供应链。这一策略导向相似于 19 世纪的"门罗见识"，旨在详确外部对好意思国中枢利益的干扰。在电动汽车边界，这意味着好意思国政府将饱读舞国内供应要道时刻和复古制造及供应链的发展。

特斯拉在这一历程中演出着迫切变装。跟着代理 AI 时刻参加物理寰宇，可靠（在岸 / 近岸）供应与鄙俚组件需求之间的要道差距将变得愈发彰着，这将诱骗投资者和策略制定者的高度存眷。特斯拉凭借其在电动汽车和自动驾驶边界的开首地位，有望在填补下一代制造和供应链"空缺"方面进展迫切作用九游体育app官网，从而推动其增长和推动价值的栽种。